每档 5 美元，高度是该仓 net_vs_hodl_est。正数 = 纸面 LP 跑赢一直拿着开仓那袋。这不是相对 500 现金，也没有结算。P2 柱用 5% 费率；1% 时 P2 净为负，见右栏与仓位卡。
实线：三仓净相加，P2 按 5%。虚线：同一套库存，只把 P2 的 fee 改成 1%。每个点是一次抽查，不是 K 线。夜间合计一度为负，是现价跌出/跌入区间加上 fee_est 还没攒够。
浅带是开仓时设定的价格区间，折线是每次抽查的现价。现价在带内才按公式累计 fee_est；出区间后库存偏向一侧、fee 暂停。最后一次抽查：P1 在区间内、P2 在区间内、P3 在区间内。
只列出账本 material 标记：进/出区间、fee 估累计过该仓名义 10%、一小时成交明显变冷。这不是链上 event，也不是成交回执。
P2 若按 1%：净 −24.65，名义 −4.93%。DexScreener 未公布该池 v4 费率，所以 5% 与 1% 并列，不把它当成已证实的档位。
现价 0.002926 · 开仓 0.003438
| 库存估值 | 489.29 |
|---|---|
| HODL | 500.00 |
| 无常 vs HODL | −10.71 |
| fee 估 | 165.24 |
| 1h 成交 | 9,762 |
| 在区间小时 | 22.11 |
| 净 vs HODL | +154.53 |
| 名义盈亏比率 | +30.91% |
| 相对 HODL 比率 | +30.91% |
库存是纸面估的头寸市值，不是钱包余额。净 = 库存 + fee_est − HODL，不是相对 500 现金。
现价 0.01311 · 开仓 0.0182
| 库存估值 | 456.59 |
|---|---|
| HODL | 500.00 |
| 无常 vs HODL | −43.41 |
| fee 估 | 93.82 |
| 1h 成交 | 29,903 |
| 在区间小时 | 22.46 |
| 净 vs HODL | +50.41 |
| 名义盈亏比率 | +10.08% |
| 相对 HODL 比率 | +10.08% |
库存是纸面估的头寸市值，不是钱包余额。净 = 库存 + fee_est − HODL，不是相对 500 现金。
现价 0.002926 · 开仓 0.003438
| 库存估值 | 450.78 |
|---|---|
| HODL | 462.77 |
| 无常 vs HODL | −11.99 |
| fee 估 | 71.50 |
| 1h 成交 | 9,762 |
| 在区间小时 | 5.45 |
| 净 vs HODL | +59.51 |
| 名义盈亏比率 | +11.90% |
| 相对 HODL 比率 | +12.86% |
库存是纸面估的头寸市值，不是钱包余额。净 = 库存 + fee_est − HODL，不是相对 500 现金。
仓位卡里的横条：左浅为无常（相对 HODL 为负的部分），右蓝为 fee_est。净约等于两者相加。混合比例是最后一次抽查的库存近似，不是恒定 50/50。
inventory_value_est + fee_est − hodl_value，即账本字段 net_vs_hodl_est。正数表示纸面 LP 跑赢「一直拿着进场那袋」。P2 默认按 5% 费率估，1% 另列。这不是已实现盈亏，也没有上链。
净 / size_usd。P1、P2、P3 各 500 美元，合计除以 1500。用来看相对开仓本金的幅度，不要和「相对现金」或「相对 HODL」混读。
净 / 当前 hodl_value。P1/P2 开仓几乎全是稳定币或 ETH，HODL 仍接近 500；P3 开仓 50/50，HODL 会随 VAULT 价格动，所以分母不是 500。
公式：1h 成交 × 费率 × 本金/TVL × 在区间小时。按整池 TVL 份额，集中流动性的真实份额通常更高，所以这是保守低估。出区间后不累计。纸面实验，没有成交。
方法
三笔各 500 美元，纸面记账，没签单、没上链。开仓 2026-08-29 23:40，观察到 2026-08-31 00:00（上海时间）。手续费按 1h 成交 × 费率 × 本金/TVL × 在区间小时 估，偏保守，集中 tick 实际可能更高。P2 池子没公布 v4 费率，主图按 5%，旁边给 1%。盈亏对照的是一直拿着进场那袋（P1 开仓全 USDG，P2 开仓全 ETH，P3 是 50/50 VAULT/USDG），不是从 1500 现金算起。